Podczas gdy akcje Tesla Inc. topnieją ostatnio z powodu obaw o popyt, chiński rywal BYD Co. płacze, gdy inwestorzy oklaskują jego rekordowy rok sprzedaży i poszerzenie zasięgu na największym na świecie rynku pojazdów elektrycznych.
Notowane w USA akcje BYD wspieranego przez Warrena Buffetta zyskały 8,5 procent w ciągu ostatniego miesiąca w porównaniu z 40-procentowym spadkiem Tesli. Pobili także wskaźnik globalnych producentów pojazdów elektrycznych, który spadł o 12 procent, i wyprzedzili krajowych rówieśników Li Auto Inc. i Nio Inc.
Inwestorzy postrzegają BYD jako lidera chińskiego sektora EV i twierdzą, że firma ma szansę stać się kluczowym beneficjentem, gdy naród ponownie otworzy swoją gospodarkę. Chociaż jest to dobrodziejstwo dla wszystkich producentów samochodów, BYD ma dobrą pozycję, ponieważ przejmuje udział w rynku, ma lepszą władzę cenową i kontroluje większość swojego łańcucha dostaw, produkując własne chipy i baterie, mówią byki.
„Podoba nam się budowana przez wiele lat pionowa integracja BYD, którą wielu próbuje teraz osiągnąć” — powiedział Kevin Net, zarządzający portfelem w Edmond de Rothschild Asset Management w Paryżu. „I oczywiście dodatkowy bonus w postaci ponownego otwarcia Chin w tym roku”.
Ubiegły rok był trudny dla producentów pojazdów elektrycznych na całym świecie. Rosnące stopy procentowe i wyższa inflacja szkodzą popytowi. Zakłócenia w łańcuchu dostaw i zwiększona konkurencja również odbijają się na wynikach finansowych. W szczególności w przypadku BYD akcje spadły o 27 procent, a straty przyspieszyły po tym, jak Berkshire Hathaway Inc., wieloletni sponsor Buffetta, zmniejszył część swoich udziałów.
Mimo to wydaje się, że BYD pokonało wiele z tych przeszkód. Wielkość produkcji i sprzedaży pojazdów napędzanych nową energią potroiła się w ciągu roku, pomimo krajowej polityki Covid Zero, która spowodowała sporadyczne i przedłużające się blokady w całym mieście.
Analitycy zwracają uwagę. Według danych zebranych przez Bloomberg, BYD zajął drugie miejsce pod względem rekomendacji ekwiwalentu zakupu wśród światowych producentów samochodów z wartością rynkową przekraczającą 1 miliard dolarów, zaraz po firmie Mahindra & Mahindra Ltd z Mumbaju. Co najmniej 13 domów maklerskich potwierdziło tę rekomendację w ostatnim tygodniu .
Wszystkie te zyski wiążą się ze stratą Tesli, zwłaszcza gdy próbuje ona zdobyć silniejszą pozycję również w Chinach. Akcje firmy Elona Muska spadły w zeszłym roku o 65 procent, co pociągnęło za sobą przejęcie przez niego Twittera Inc. Akcje we wtorek odnotowały największy dzienny spadek od 2020 r.
W piątek Tesla dokonała kolejnej rundy obniżek cen niektórych swoich produktów w kraju azjatyckim, biorąc pod uwagę zaostrzoną konkurencję. Tymczasem BYD ogłosił pod koniec zeszłego roku podwyżkę cen popularnego modelu, aw tym tygodniu firma wprowadziła na rynek pierwszą z dwóch nowych marek luksusowych pojazdów elektrycznych, które wprowadza w tym roku. Akcje spółki spadły aż o 7,7 procent, osiągając w piątek ponad dwuletnie minimum.
„Niedawne chybienia Tesli w zakresie wyników i produkcji spotęgowały obawy dotyczące popytu na rynku” – powiedziała Christina Woon, dyrektor ds. inwestycji w akcje azjatyckie w abrdn plc. „Dlatego też ludzie byli raczej letni w stosunku do branży, pomimo solidnych zaległości w niektórych nazwiskach”.
Są jednak powody, by zachować ostrożność. Tesla notowana jest po niższej wycenie niż BYD od końca grudnia, wynika z danych Bloomberga. A pytania o to, jak szybko chińska gospodarka może się odbić, będą głównym motorem dalszej sprzedaży.
Może to oznaczać zmienność w przyszłości dla akcji BYD, dodał Edmond de Rothschild's Net, biorąc pod uwagę, że „ogólny sentyment do Chin jest nadal głównym znakiem zapytania” w związku z tempem ponownego otwarcia kraju i ożywienia konsumpcji.
